Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

Financial Information for Tracking Stock Groups (Tables)

v3.10.0.1
Financial Information for Tracking Stock Groups (Tables)
9 Months Ended
Sep. 30, 2018
Condensed Financial Information Disclosure [Abstract]  
Condensed Balance Sheet

BALANCE SHEET INFORMATION

September 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Inter-Group

 

Consolidated

 

 

    

Group

 

Group

 

Group

 

Eliminations

 

Liberty

    

 

 

amounts in millions

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

126

 

78

 

151

 

 —

 

355

 

Trade and other receivables, net

 

 

246

 

41

 

153

 

 —

 

440

 

Other current assets

 

 

202

 

140

 

104

 

 —

 

446

 

Total current assets

 

 

574

 

259

 

408

 

 —

 

1,241

 

Intergroup interest in the Liberty Braves Group (note 1)

 

 

 —

 

 —

 

248

 

(248)

 

 —

 

Investments in debt and equity securities (note 1)

 

 

1,050

 

 8

 

348

 

 —

 

1,406

 

Investments in affiliates, accounted for using the equity method (note 1)

 

 

661

 

97

 

972

 

 —

 

1,730

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Property and equipment, at cost

 

 

2,404

 

1,238

 

179

 

 —

 

3,821

 

Accumulated depreciation

 

 

(1,065)

 

(93)

 

(87)

 

 —

 

(1,245)

 

 

 

 

1,339

 

1,145

 

92

 

 —

 

2,576

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intangible assets not subject to amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill

 

 

14,250

 

180

 

3,956

 

 —

 

18,386

 

FCC licenses

 

 

8,600

 

 —

 

 —

 

 —

 

8,600

 

Other

 

 

931

 

143

 

 —

 

 —

 

1,074

 

 

 

 

23,781

 

323

 

3,956

 

 —

 

28,060

 

Intangible assets subject to amortization, net

 

 

947

 

38

 

4,845

 

 —

 

5,830

 

Other assets

 

 

124

 

43

 

614

 

 —

 

781

 

Total assets

 

$

28,476

 

1,913

 

11,483

 

(248)

 

41,624

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intergroup payable (receivable) (note 3)

 

$

17

 

(56)

 

39

 

 —

 

 —

 

Accounts payable and accrued liabilities

 

 

842

 

31

 

224

 

 —

 

1,097

 

Current portion of debt (note 1)

 

 

 4

 

14

 

 —

 

 —

 

18

 

Deferred revenue

 

 

1,955

 

45

 

235

 

 —

 

2,235

 

Other current liabilities

 

 

17

 

 9

 

 3

 

 —

 

29

 

Total current liabilities

 

 

2,835

 

43

 

501

 

 —

 

3,379

 

Long-term debt (note 1)

 

 

7,507

 

608

 

5,265

 

 —

 

13,380

 

Deferred income tax liabilities

 

 

1,607

 

73

 

(70)

 

 —

 

1,610

 

Redeemable intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

248

 

 —

 

(248)

 

 —

 

Other liabilities

 

 

266

 

519

 

101

 

 —

 

886

 

Total liabilities

 

 

12,215

 

1,491

 

5,797

 

(248)

 

19,255

 

Equity / Attributed net assets

 

 

10,759

 

417

 

5,684

 

 —

 

16,860

 

Noncontrolling interests in equity of subsidiaries

 

 

5,502

 

 5

 

 2

 

 —

 

5,509

 

Total liabilities and equity

 

$

28,476

 

1,913

 

11,483

 

(248)

 

41,624

 

 

Condensed Statement of Operations

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Three months ended September 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

1,163

 

 —

 

 —

 

1,163

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

647

 

647

 

Other revenue

 

 

305

 

200

 

 —

 

505

 

Total revenue

 

 

1,468

 

200

 

647

 

2,315

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

343

 

 —

 

 —

 

343

 

Programming and content

 

 

97

 

 —

 

 —

 

97

 

Customer service and billing

 

 

95

 

 —

 

 —

 

95

 

Other

 

 

30

 

 —

 

 —

 

30

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

450

 

450

 

Subscriber acquisition costs

 

 

110

 

 —

 

 —

 

110

 

Other operating expenses

 

 

31

 

99

 

 —

 

130

 

Selling, general and administrative

 

 

214

 

33

 

48

 

295

 

Depreciation and amortization

 

 

93

 

23

 

118

 

234

 

 

 

 

1,013

 

155

 

616

 

1,784

 

Operating income (loss)

 

 

455

 

45

 

31

 

531

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(95)

 

(6)

 

(49)

 

(150)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(2)

 

 2

 

58

 

58

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

(51)

 

 1

 

19

 

(31)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(13)

 

13

 

 —

 

Other, net

 

 

 6

 

 —

 

 4

 

10

 

 

 

 

(142)

 

(16)

 

45

 

(113)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

313

 

29

 

76

 

418

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(30)

 

12

 

(34)

 

(52)

 

Net earnings (loss)

 

 

283

 

41

 

42

 

366

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

98

 

 —

 

 —

 

98

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

185

 

41

 

42

 

268

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Three months ended September 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

1,136

 

 —

 

 —

 

1,136

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

501

 

501

 

Other revenue

 

 

243

 

185

 

 —

 

428

 

Total revenue

 

 

1,379

 

185

 

501

 

2,065

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

297

 

 —

 

 —

 

297

 

Programming and content

 

 

98

 

 —

 

 —

 

98

 

Customer service and billing

 

 

95

 

 —

 

 —

 

95

 

Other

 

 

29

 

 —

 

 —

 

29

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

354

 

354

 

Subscriber acquisition costs

 

 

119

 

 —

 

 —

 

119

 

Other operating expenses

 

 

30

 

109

 

 —

 

139

 

Selling, general and administrative

 

 

210

 

61

 

53

 

324

 

Depreciation and amortization

 

 

93

 

24

 

111

 

228

 

 

 

 

971

 

194

 

518

 

1,683

 

Operating income (loss)

 

 

408

 

(9)

 

(17)

 

382

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(95)

 

(7)

 

(57)

 

(159)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

34

 

68

 

53

 

155

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

62

 

 —

 

(44)

 

18

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(12)

 

12

 

 —

 

Other, net

 

 

(19)

 

 1

 

 7

 

(11)

 

 

 

 

(18)

 

50

 

(29)

 

 3

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

390

 

41

 

(46)

 

385

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(116)

 

(19)

 

11

 

(124)

 

Net earnings (loss)

 

 

274

 

22

 

(35)

 

261

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

91

 

 —

 

 2

 

93

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

183

 

22

 

(37)

 

168

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Nine months ended September 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

3,419

 

 —

 

 —

 

3,419

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

1,346

 

1,346

 

Other revenue

 

 

856

 

410

 

 —

 

1,266

 

Total revenue

 

 

4,275

 

410

 

1,346

 

6,031

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

1,057

 

 —

 

 —

 

1,057

 

Programming and content

 

 

303

 

 —

 

 —

 

303

 

Customer service and billing

 

 

284

 

 —

 

 —

 

284

 

Other

 

 

92

 

 —

 

 —

 

92

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

945

 

945

 

Subscriber acquisition costs

 

 

352

 

 —

 

 —

 

352

 

Other operating expenses

 

 

89

 

233

 

 —

 

322

 

Selling, general and administrative

 

 

640

 

86

 

137

 

863

 

Depreciation and amortization

 

 

274

 

62

 

345

 

681

 

 

 

 

3,091

 

381

 

1,427

 

4,899

 

Operating income (loss)

 

 

1,184

 

29

 

(81)

 

1,132

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(291)

 

(19)

 

(143)

 

(453)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(2)

 

 8

 

66

 

72

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

69

 

 1

 

110

 

180

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(46)

 

46

 

 —

 

Other, net

 

 

23

 

 2

 

12

 

37

 

 

 

 

(201)

 

(54)

 

91

 

(164)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

983

 

(25)

 

10

 

968

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(170)

 

11

 

25

 

(134)

 

Net earnings (loss)

 

 

813

 

(14)

 

35

 

834

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

263

 

(1)

 

 1

 

263

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

550

 

(13)

 

34

 

571

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

Nine months ended September 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

3,325

 

 —

 

 —

 

3,325

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

1,213

 

1,213

 

Other revenue

 

 

696

 

366

 

 —

 

1,062

 

Total revenue

 

 

4,021

 

366

 

1,213

 

5,600

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

867

 

 —

 

 —

 

867

 

Programming and content

 

 

290

 

 —

 

 —

 

290

 

Customer service and billing

 

 

287

 

 —

 

 —

 

287

 

Other

 

 

86

 

 —

 

 —

 

86

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

836

 

836

 

Subscriber acquisition costs

 

 

372

 

 —

 

 —

 

372

 

Other operating expenses

 

 

81

 

252

 

 —

 

333

 

Selling, general and administrative

 

 

596

 

109

 

146

 

851

 

Depreciation and amortization

 

 

270

 

50

 

295

 

615

 

 

 

 

2,849

 

411

 

1,277

 

4,537

 

Operating income (loss)

 

 

1,172

 

(45)

 

(64)

 

1,063

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(264)

 

(9)

 

(175)

 

(448)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

32

 

72

 

63

 

167

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

62

 

 —

 

(105)

 

(43)

 

Unrealized gains (losses) on intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

(43)

 

43

 

 —

 

Other, net

 

 

(20)

 

 6

 

16

 

 2

 

 

 

 

(190)

 

26

 

(158)

 

(322)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

982

 

(19)

 

(222)

 

741

 

Income tax (expense) benefit

 

 

(334)

 

(10)

 

64

 

(280)

 

Net earnings (loss)

 

 

648

 

(29)

 

(158)

 

461

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

218

 

 —

 

 2

 

220

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

430

 

(29)

 

(160)

 

241

 

 

Condensed Statement of Cash Flows

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

Nine months ended September 30, 2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

813

 

(14)

 

35

 

834

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

274

 

62

 

345

 

681

 

Stock-based compensation

 

 

117

 

 9

 

19

 

145

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

 2

 

(8)

 

(66)

 

(72)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

46

 

(46)

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

(69)

 

(1)

 

(110)

 

(180)

 

Noncash interest expense (benefit)

 

 

(9)

 

 4

 

(1)

 

(6)

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

159

 

 3

 

(30)

 

132

 

Intergroup tax allocation

 

 

21

 

(14)

 

(7)

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

 2

 

 9

 

 2

 

13

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

(33)

 

(3)

 

(83)

 

(119)

 

Payables and other liabilities

 

 

14

 

(30)

 

223

 

207

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

1,291

 

63

 

281

 

1,635

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investments in equity method affiliates and debt and equity securities

 

 

(397)

 

 —

 

(6)

 

(403)

 

Cash proceeds from sale of investments

 

 

 —

 

 —

 

244

 

244

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(239)

 

(15)

 

(11)

 

(265)

 

Other investing activities, net

 

 

 4

 

33

 

 5

 

42

 

Net cash provided (used) by investing activities

 

 

(632)

 

18

 

232

 

(382)

 

Cash flows from financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Borrowings of debt

 

 

1,899

 

123

 

288

 

2,310

 

Repayments of debt

 

 

(1,902)

 

(185)

 

(927)

 

(3,014)

 

Series C Liberty SiriusXM stock repurchases

 

 

(368)

 

 —

 

 —

 

(368)

 

Subsidiary shares repurchased by subsidiary

 

 

(662)

 

 —

 

 —

 

(662)

 

Cash dividends paid by subsidiary

 

 

(44)

 

 —

 

 —

 

(44)

 

Taxes paid in lieu of shares issued for stock-based compensation

 

 

(120)

 

 —

 

(2)

 

(122)

 

Other financing activities, net

 

 

50

 

 —

 

 1

 

51

 

Net cash provided (used) by financing activities

 

 

(1,147)

 

(62)

 

(640)

 

(1,849)

 

Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash

 

 

(488)

 

19

 

(127)

 

(596)

 

Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period

 

 

625

 

140

 

282

 

1,047

 

Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period

 

$

137

 

159

 

155

 

451

 

 

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

September 30, 2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

648

 

(29)

 

(158)

 

461

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

270

 

50

 

295

 

615

 

Stock-based compensation

 

 

113

 

41

 

28

 

182

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

(32)

 

(72)

 

(63)

 

(167)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

43

 

(43)

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

(62)

 

 —

 

105

 

43

 

Noncash interest expense (benefit)

 

 

 4

 

 1

 

 4

 

 9

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

321

 

28

 

(63)

 

286

 

Intergroup tax allocation

 

 

(11)

 

(18)

 

29

 

 —

 

Intergroup tax payments

 

 

 4

 

15

 

(19)

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

36

 

 —

 

 6

 

42

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

19

 

(41)

 

28

 

 6

 

Payables and other liabilities

 

 

 1

 

(59)

 

(105)

 

(163)

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

1,311

 

(41)

 

44

 

1,314

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investments in equity method affiliates and debt and equity securities

 

 

(750)

 

(2)

 

(8)

 

(760)

 

Cash proceeds from sale of investments

 

 

 —

 

 5

 

15

 

20

 

Net cash paid for the acquisition of Formula 1

 

 

 —

 

 —

 

(1,647)

 

(1,647)

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(207)

 

(190)

 

(10)

 

(407)

 

Other investing activities, net

 

 

(115)