Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

Financial Information for Tracking Stock Groups

v3.10.0.1
Financial Information for Tracking Stock Groups
12 Months Ended
Dec. 31, 2018
Financial Information for Tracking Stock Groups  
Financial Information for Tracking Stock Groups

BALANCE SHEET INFORMATION

December 31, 2018

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Inter-Group

 

Consolidated

 

 

    

Group

 

Group

 

Group

 

Eliminations

 

Liberty

    

 

 

amounts in millions

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

91

 

107

 

160

 

 —

 

358

 

Trade and other receivables, net

 

 

233

 

21

 

110

 

 —

 

364

 

Other current assets

 

 

191

 

129

 

40

 

 —

 

360

 

Total current assets

 

 

515

 

257

 

310

 

 —

 

1,082

 

Intergroup interest in the Braves Group (note 1)

 

 

 —

 

 —

 

226

 

(226)

 

 —

 

Investments in debt and equity securities (note 1)

 

 

967

 

 8

 

303

 

 —

 

1,278

 

Investments in affiliates, accounted for using the equity method (note 1)

 

 

629

 

92

 

920

 

 —

 

1,641

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Property and equipment, at cost

 

 

2,450

 

1,137

 

178

 

 —

 

3,765

 

Accumulated depreciation

 

 

(1,112)

 

(96)

 

(88)

 

 —

 

(1,296)

 

 

 

 

1,338

 

1,041

 

90

 

 —

 

2,469

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intangible assets not subject to amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill

 

 

14,250

 

180

 

3,956

 

 —

 

18,386

 

FCC licenses

 

 

8,600

 

 —

 

 —

 

 —

 

8,600

 

Other

 

 

931

 

143

 

 —

 

 —

 

1,074

 

 

 

 

23,781

 

323

 

3,956

 

 —

 

28,060

 

Intangible assets subject to amortization, net

 

 

942

 

37

 

4,736

 

 —

 

5,715

 

Other assets

 

 

120

 

47

 

416

 

 —

 

583

 

Total assets

 

$

28,292

 

1,805

 

10,957

 

(226)

 

40,828

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intergroup payable (receivable) (note 4)

 

$

(4)

 

(21)

 

25

 

 —

 

 —

 

Accounts payable and accrued liabilities

 

 

854

 

29

 

233

 

 —

 

1,116

 

Current portion of debt (note 1)

 

 

 3

 

14

 

 —

 

 —

 

17

 

Deferred revenue

 

 

1,932

 

54

 

93

 

 —

 

2,079

 

Other current liabilities

 

 

15

 

 8

 

 9

 

 —

 

32

 

Total current liabilities

 

 

2,800

 

84

 

360

 

 —

 

3,244

 

Long-term debt (note 1)

 

 

7,855

 

477

 

5,039

 

 —

 

13,371

 

Deferred income tax liabilities (note 3)

 

 

1,673

 

69

 

(91)

 

 —

 

1,651

 

Redeemable intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

226

 

 —

 

(226)

 

 —

 

Other liabilities

 

 

257

 

511

 

96

 

 —

 

864

 

Total liabilities

 

 

12,585

 

1,367

 

5,404

 

(226)

 

19,130

 

Equity / Attributed net assets

 

 

10,599

 

446

 

5,550

 

 —

 

16,595

 

Noncontrolling interests in equity of subsidiaries

 

 

5,108

 

(8)

 

 3

 

 —

 

5,103

 

Total liabilities and equity

 

$

28,292

 

1,805

 

10,957

 

(226)

 

40,828

 

 

 

BALANCE SHEET INFORMATION

December 31, 2017

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Inter-Group

 

Consolidated

 

 

    

Group

 

Group

 

Group

 

Eliminations

 

Liberty

    

 

 

amounts in millions

 

Assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

615

 

132

 

282

 

 —

 

1,029

 

Trade and other receivables, net

 

 

242

 

32

 

84

 

 —

 

358

 

Other current assets

 

 

207

 

56

 

93

 

 —

 

356

 

Total current assets

 

 

1,064

 

220

 

459

 

 —

 

1,743

 

Intergroup interest in the Braves Group (note 1)

 

 

 —

 

 —

 

202

 

(202)

 

 —

 

Investments in debt and equity securities (note 1)

 

 

580

 

 8

 

526

 

 —

 

1,114

 

Investments in affiliates, accounted for using the equity method (note 1)

 

 

672

 

145

 

933

 

 —

 

1,750

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Property and equipment, at cost

 

 

2,274

 

1,150

 

172

 

 —

 

3,596

 

Accumulated depreciation

 

 

(927)

 

(51)

 

(77)

 

 —

 

(1,055)

 

 

 

 

1,347

 

1,099

 

95

 

 —

 

2,541

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intangible assets not subject to amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Goodwill

 

 

14,247

 

180

 

3,956

 

 —

 

18,383

 

FCC licenses

 

 

8,600

 

 —

 

 —

 

 —

 

8,600

 

Other

 

 

931

 

143

 

 —

 

 —

 

1,074

 

 

 

 

23,778

 

323

 

3,956

 

 —

 

28,057

 

Intangible assets subject to amortization, net

 

 

972

 

49

 

5,171

 

 —

 

6,192

 

Other assets

 

 

117

 

22

 

460

 

 —

 

599

 

Total assets

 

$

28,530

 

1,866

 

11,802

 

(202)

 

41,996

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liabilities and Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Intergroup payable (receivable) (note 4)

 

$

 9

 

(39)

 

30

 

 —

 

 —

 

Accounts payable and accrued liabilities

 

 

934

 

58

 

258

 

 —

 

1,250

 

Current portion of debt (note 1)

 

 

755

 

13

 

 —

 

 —

 

768

 

Deferred revenue

 

 

1,882

 

51

 

 8

 

 —

 

1,941

 

Other current liabilities

 

 

 3

 

 8

 

 9

 

 —

 

20

 

Total current liabilities

 

 

3,583

 

91

 

305

 

 —

 

3,979

 

Long-term debt (note 1)

 

 

6,741

 

649

 

5,796

 

 —

 

13,186

 

Deferred income tax liabilities (note 3)

 

 

1,447

 

62

 

(31)

 

 —

 

1,478

 

Redeemable intergroup interest (note 1)

 

 

 —

 

202

 

 —

 

(202)

 

 —

 

Other liabilities

 

 

283

 

435

 

61

 

 —

 

779

 

Total liabilities

 

 

12,054

 

1,439

 

6,131

 

(202)

 

19,422

 

Equity / Attributed net assets

 

 

10,861

 

413

 

5,669

 

 —

 

16,943

 

Noncontrolling interests in equity of subsidiaries

 

 

5,615

 

14

 

 2

 

 —

 

5,631

 

Total liabilities and equity

 

$

28,530

 

1,866

 

11,802

 

(202)

 

41,996

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

December 31, 2018

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

4,594

 

 —

 

 —

 

4,594

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

1,827

 

1,827

 

Other revenue

 

 

1,177

 

442

 

 —

 

1,619

 

Total revenue

 

 

5,771

 

442

 

1,827

 

8,040

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

1,394

 

 —

 

 —

 

1,394

 

Programming and content

 

 

406

 

 —

 

 —

 

406

 

Customer service and billing

 

 

382

 

 —

 

 —

 

382

 

Other

 

 

126

 

 —

 

 —

 

126

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

1,273

 

1,273

 

Subscriber acquisition costs

 

 

470

 

 —

 

 —

 

470

 

Other operating expenses

 

 

123

 

247

 

 —

 

370

 

Selling, general and administrative

 

 

881

 

118

 

204

 

1,203

 

Depreciation and amortization

 

 

369

 

76

 

460

 

905

 

 

 

 

4,151

 

441

 

1,937

 

6,529

 

Operating income (loss)

 

 

1,620

 

 1

 

(110)

 

1,511

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(388)

 

(26)

 

(192)

 

(606)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

(11)

 

12

 

17

 

18

 

Unrealized gain/(loss) on inter-group interest

 

 

 —

 

(24)

 

24

 

 —

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

(1)

 

(2)

 

43

 

40

 

Other, net

 

 

25

 

35

 

18

 

78

 

 

 

 

(375)

 

(5)

 

(90)

 

(470)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

1,245

 

(4)

 

(200)

 

1,041

 

Income tax (expense) benefit (note 3)

 

 

(241)

 

15

 

50

 

(176)

 

Net earnings (loss)

 

 

1,004

 

11

 

(150)

 

865

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

328

 

 6

 

 —

 

334

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

676

 

 5

 

(150)

 

531

 

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

December 31, 2017

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

4,473

 

 —

 

 —

 

4,473

 

Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

1,783

 

1,783

 

Other revenue

 

 

952

 

386

 

 —

 

1,338

 

Total revenue

 

 

5,425

 

386

 

1,783

 

7,594

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

1,210

 

 —

 

 —

 

1,210

 

Programming and content

 

 

388

 

 —

 

 —

 

388

 

Customer service and billing

 

 

385

 

 —

 

 —

 

385

 

Other

 

 

119

 

 —

 

 —

 

119

 

Cost of Formula 1 revenue

 

 

 —

 

 —

 

1,219

 

1,219

 

Subscriber acquisition costs

 

 

499

 

 —

 

 —

 

499

 

Other operating expenses

 

 

113

 

281

 

 —

 

394

 

Selling, general and administrative

 

 

812

 

151

 

199

 

1,162

 

Depreciation and amortization

 

 

352

 

67

 

405

 

824

 

 

 

 

3,878

 

499

 

1,823

 

6,200

 

Operating income (loss)

 

 

1,547

 

(113)

 

(40)

 

1,394

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(356)

 

(15)

 

(220)

 

(591)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

29

 

78

 

(3)

 

104

 

Unrealized gain/(loss) on inter-group interest

 

 

 —

 

(15)

 

15

 

 —

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

(16)

 

 —

 

(72)

 

(88)

 

Other, net

 

 

(11)

 

 3

 

16

 

 8

 

 

 

 

(354)

 

51

 

(264)

 

(567)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

1,193

 

(62)

 

(304)

 

827

 

Income tax (expense) benefit (note 3)

 

 

466

 

36

 

561

 

1,063

 

Net earnings (loss)

 

 

1,659

 

(26)

 

257

 

1,890

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

535

 

(1)

 

 2

 

536

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

1,124

 

(25)

 

255

 

1,354

 

 

STATEMENT OF OPERATIONS INFORMATION

December 31, 2016

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subscriber revenue

 

$

4,194

 

 —

 

 —

 

4,194

 

Other revenue

 

 

820

 

262

 

 —

 

1,082

 

Total revenue

 

 

5,014

 

262

 

 —

 

5,276

 

Operating costs and expenses, including stock-based compensation (note 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of subscriber services (exclusive of depreciation shown separately below):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenue share and royalties

 

 

1,109

 

 —

 

 —

 

1,109

 

Programming and content

 

 

354

 

 —

 

 —

 

354

 

Customer service and billing

 

 

387

 

 —

 

 —

 

387

 

Other

 

 

144

 

 —

 

 —

 

144

 

Subscriber acquisition costs

 

 

513

 

 —

 

 —

 

513

 

Other operating expenses

 

 

82

 

224

 

 —

 

306

 

Selling, general and administrative

 

 

761

 

67

 

58

 

886

 

Legal settlement, net

 

 

 —

 

 —

 

(511)

 

(511)

 

Depreciation and amortization

 

 

312

 

32

 

10

 

354

 

 

 

 

3,662

 

323

 

(443)

 

3,542

 

Operating income (loss)

 

 

1,352

 

(61)

 

443

 

1,734

 

Other income (expense):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense

 

 

(342)

 

(1)

 

(19)

 

(362)

 

Share of earnings (losses) of affiliates, net

 

 

13

 

 9

 

(8)

 

14

 

Unrealized gain/(loss) on inter-group interest

 

 

 —

 

(27)

 

27

 

 —

 

Realized and unrealized gains (losses) on financial instruments, net

 

 

 —

 

 1

 

36

 

37

 

Other, net

 

 

(25)

 

 —

 

21

 

(4)

 

 

 

 

(354)

 

(18)

 

57

 

(315)

 

Earnings (loss) before income taxes

 

 

998

 

(79)

 

500

 

1,419

 

Income tax (expense) benefit (note 3)

 

 

(341)

 

17

 

(171)

 

(495)

 

Net earnings (loss)

 

 

657

 

(62)

 

329

 

924

 

Less net earnings (loss) attributable to the noncontrolling interests

 

 

244

 

 —

 

 —

 

244

 

Net earnings (loss) attributable to Liberty stockholders

 

$

413

 

(62)

 

329

 

680

 

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

December 31, 2018

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)

 

 

 

 

 

Liberty

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SiriusXM

 

Braves

 

Formula One

 

Consolidated

 

 

 

Group

 

Group

 

Group

 

Liberty

 

 

 

amounts in millions

 

Cash flows from operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net earnings (loss)

 

$

1,004

 

11

 

(150)

 

865

 

Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

369

 

76

 

460

 

905

 

Stock-based compensation

 

 

156

 

11

 

25

 

192

 

Share of (earnings) loss of affiliates, net

 

 

11

 

(12)

 

(17)

 

(18)

 

Unrealized (gains) losses on intergroup interest, net

 

 

 —

 

24

 

(24)

 

 —

 

Realized and unrealized (gains) losses on financial instruments, net

 

 

 1

 

 2

 

(43)

 

(40)

 

Noncash interest expense

 

 

(8)

 

 5

 

 2

 

(1)

 

Losses (gains) on dilution of investment in affiliate

 

 

 —

 

 —

 

 1

 

 1

 

Loss on early extinguishment of debt

 

 

 —

 

 —

 

 1

 

 1

 

Deferred income tax expense (benefit)

 

 

231

 

(1)

 

(63)

 

167

 

Intergroup tax allocation

 

 

22

 

(14)

 

(8)

 

 —

 

Intergroup tax (payments) receipts

 

 

(20)

 

35

 

(15)

 

 —

 

Other charges (credits), net

 

 

 2

 

(20)

 

 1

 

(17)

 

Changes in operating assets and liabilities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current and other assets

 

 

(4)

 

 8

 

(35)

 

(31)

 

Payables and other liabilities

 

 

21

 

(22)

 

133

 

132

 

Net cash provided (used) by operating activities

 

 

1,785

 

103

 

268

 

2,156

 

Cash flows from investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash proceeds from dispositions of investments

 

 

 —

 

155

 

244

 

399

 

Investments in equity method affiliates and debt and equity securities

 

 

(405)

 

 —

 

(9)

 

(414)

 

Repayment of loans and other cash receipts from equity method affiliates and debt and equity securities

 

 

14

 

 —

 

 —

 

14

 

Capital expended for property and equipment

 

 

(356)

 

(33)

 

(14)

 

(403)

 

Other investing activities, net

 

 

(9)

 

37

 

 6

 

34

 

Net cash provided (used) by investing activities

 

 

(756)

 

159

 

227

 

(370)

 

Cash flows from financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Borrowings of debt

 

 

2,795

 

123

 

699

 

3,617

 

Repayments of debt

 

 

(2,431)

 

(317)

 

(1,309)

 

(4,057)

 

Series C Liberty SiriusXM stock repurchases

 

 

(466)

 

 —

 

 —

 

(466)

 

Subsidiary shares repurchased by subsidiary

 

 

(1,314)

 

 —

 

 —

 

(1,314)

 

Cash dividends paid by subsidiary

 

 

(59)

 

 —

 

 —

 

(59)

 

Taxes paid in lieu of shares issued for stock-based compensation

 

 

(127)

 

 —

 

(3)

 

(130)

 

Other financing activities, net

 

 

50

 

(18)

 

(3)

 

29

 

Net cash provided (used) by financing activities

 

 

(1,552)

 

(212)

 

(616)

 

(2,380)

 

Effect of foreign exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash

 

 

 —

 

 —

 

(1)

 

(1)

 

Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash

 

 

(523)

 

50

 

(122)

 

(595)

 

Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period

 

 

625

 

140

 

282

 

1,047

 

Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period

 

$

102

 

190

 

160

 

452

 

 

 

 

STATEMENT OF CASH FLOWS INFORMATION

December 31, 2017

(unaudited)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Attributed (note 1)